聚酯新“寡頭”時代來臨，誰掌控了市場漲跌?血腥清洗已上演，誰已死在了黎明前夜？
發布時間：
2017-11-20 00:00
來源：
這是一個最好的時代也是一個最壞的時代！
2017年，
紡織行情似乎一下又火了起來，
紡織工廠的朋友都反應事情太多，
人手不足，忙不過來；
也許又是一個豐收年吧？
到底是形勢回暖，還是回光返照，
這都不重要了。
重要的是，當我們都隱約感覺腳下原本熟悉的大地不再那么堅實，就是時候該按下暫停鍵，認真思考并認清前路。
行業邁向寡頭時代，游戲難度變為HARD模式
紡織行業在經歷了黃金發展期，完成全民造富運動之后，這個游戲難度升級了：
截止2017年11月，中國聚酯有效產能達到5055萬噸，長期處于停車裝置產能有神羊、春暉、建杰、賜富（滌絲裝置未開）等。2017年，國內外市場競爭環境更加激烈，環保倒逼高耗能高污染企業退出生產舞臺；國際間貿易摩擦加劇，我國聚酯相關產品出口頻繁遭遇“反傾銷”。近幾年，隨著新增產能及老舊產能的重組，聚酯市場產能集中度高的特征逐漸顯現，主流聚酯工廠對市場格局及價格走勢的預判及控制力較強。
今年以來，聚酯市場可謂風云變幻。龍騰、紅劍、明輝、海富、南方等數套聚酯裝置易主，而接盤者多為聚酯行業內龍頭企業。恒逸集團在去年年底收購龍騰化纖后，今年3月再度出手把紅劍也拍入囊中。
另一方面，恒力、盛虹煉化工程也順利進行中，桐昆集團則是大手筆投資35.08億，同時啟動兩個差別化纖維項目建設，再到4月份新鳳鳴集團正式登陸資本市場，而近日隨著盛虹集團也借殼東方市場進入資本市場，自此，在聚酯“瑯铘榜”上排名前6位的龍頭大佬已悉數登陸A股市場。
恰逢此時，滌綸長絲又巧借供給側改革以及環保風暴等因素，整體市場產銷兩旺，現金流飆升至近年來高位。良好的利潤情況也讓聚酯負荷維持高位運行，前期停產裝置亦在被收購后迅速回歸市場。而無論是新產能或是舊裝置復產，聚酯行業已在風云變幻中逐漸呈現出一種新格局。
從中國滌綸長絲產能分布來看，生產企業主要集中在華東地區。而2016年全年，滌綸長絲產能為3307萬噸，全年產量為2293萬噸，產能利用率在68%左右。
目前行業前六大滌綸長絲企業桐昆、新鳳鳴、盛虹、恒逸、恒力、榮盛占總產能的35%，行業集中度有所提高。未來幾年，滌綸長絲仍在擴產的僅桐昆、新鳳鳴、盛虹等大企業，行業集中度將進一步提升。
從龍頭企業的戰略規劃上來看，上市融資是實體聚酯企業擴能及提升競爭力的快速途徑。而隨著前期聚酯龍頭融資渠道已打通、上游布局基礎已夯實的背景下，定價權等競爭優勢也將牢牢掌握在它們手中。未來市場將出現明顯的兩級分化，即中小聚酯企業在無資金補給、無價格優勢下如不另辟新徑，生存將異常艱難，最終大魚吃小魚的格局將再次出現，而市場將出現新寡頭格局。
血腥清洗不可避免，但 新“寡頭”時代，我們看到一些新趨勢
而除卻化纖行業，整個中國制造業也正面臨著新“寡頭”時代的來臨。未來行業血腥清洗不可避免？那年對于行業是喜是憂？
早在2015年，經濟觀察報在一篇封面文章中預言了“寡頭時代”的來臨。10月，攜程和去哪兒宣布合并，而在國資領域，“國家公司”的崛起剛剛起步。借用“寡頭”這樣一個詞，只是想說明，未來在中國經濟中扮演關鍵角色的將是他們——那些在各個領域獲得重要話語權的大公司。他們既可能是一輪又一輪央企重組整合的產物，也包括互聯網催生的一代，比如騰訊、阿里巴巴、百度和京東。在新經濟的紅利中，這些公司幾乎變身為重要的基礎設施公司。
現在這樣的趨勢愈加明顯，甚至成為市場的邏輯。應當說，是市場集中度的提高催生了掌握強大話語權的巨頭公司。無論背后驅動這種變化的是資本還是行政力量。這些公司可能獲得越來越多的市場資源，他們也有更強的投資于未來的能力。從這個角度看，中國一定會誕生更多的世界級公司。這不僅是愿景，而且正在成為現實。中國市場的寬度和深度早已提供了這樣的可能，近40年中國經濟的高速成長也為這些公司的誕生做好了準備。
不過現在我們卻想說，這并不完全?；蛘哒f，我們希望在更廣闊的視野中觀察這種變化本身。動態地看，即使是這些公司，也沒有哪個可以說自己擁有絕對的掌控力。更何況，不是所有的大象都會跳舞。在成功與失敗之間沒有一道不可逾越的鴻溝。這可以幫助我們理解那種大公司的恐懼和不安全感，從市場角度看，他們變得更大的同時也可能隨時都在蘊育著自己的顛覆者。
還要關注的是，不同的公司還可能面對截然不同的考驗。比如經由央企整合形成的一批國家公司，它們對標全球市場，競爭對手是跨國公司。國內市場的集中并不必然帶來競爭能力的等量提升。這些企業要讓1+1變成一個更有競爭力的1，毫無例外要遵循企業和商業的邏輯，比如怎樣才能完成公司治理的優化和企業文化的重塑，實現大而高效，并始終保持創新活力，成為真正的世界級公司。否則伴隨時間的流逝，他們中的一部分仍然會失去現在的榮光。
同樣值得注意的是，一些新趨勢正在發生。比如上面討論到的兩類公司之間發生的物理或化學反應。BAT入局聯通混改或許只是一個開始。國資委主任肖亞慶最近發文說，鼓勵國企以各種方式入股非國有企業。想象一下，如果電信、鐵路、航空等領域的國企混改，BAT都有份參與，而且這些企業也反向持有BAT的股權，中國公司格局和經濟生態會發生怎樣的變化？在做強做優做大國有資本的方略下，這樣的交互與深度融合影響幾何？坦率而言，現在看清他們的影響或許并不容易，但這定然值得關切。
最后還是要說，永遠不要低估市場的力量。雖然一些領域的開放緩慢而艱難，但無論是移動互聯網、大數據、人工智能，這些都可能改變某些行業的基本邏輯，你不知道誰會是你真正的競爭對手，甚至壟斷者面對跨界攻擊也會無能為力。所以我們還是期待那些注定發生的顛覆與重塑。盡管直到現在為止，他們的面孔或許仍不清晰。但只要市場仍然在為他們的出現提供著可能，我們就總有機會見證他們漂亮的一擊，戰勝那些看起來不可撼動的“大塊頭”。對于中國經濟來說，見證這樣的絕殺是一件幸運的事情。它將表明中國為創新提供了足夠好的土壤，也為商業的進化創造了無限的想象空間。這塑造著我們一直期待的未來。
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